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La définition du momentActif circulant

L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.

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Choix d'investissement

Pour décider de lancer ou non un projet d'investissement, les entreprises se fondent sur les mérites stratégiques mais également sur des critères financiers objectifs. Les principaux critères de choix d'investissement la valeur actuelle nette (VAN) qui mesure la création de valeur engendrée par l'investissement et le taux de rentabilité interne (TRI) qui donne le taux de rentabilité actuariel de l'investissement. La décision d'investissement doit se baser uniquement sur les flux de trésorerie induits par l'investissement, sans oublier de tenir compte des coûts d'opportunités et de la fiscalité. Le délai de récupération et le taux de rentabilité comptable sont d'autres critères d'investissement.

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Choix de financement

Le choix d'une source de financement est a priori neutre sur la valeur d'un groupe puisque dans un marché en équilibre toutes les sources de financement ont le même coût financier. Dès lors, le choix de financement entre dette et capitaux propres va dépendre d'autres paramètres (conjoncture macroéconomique, position des actionnaires, opportunités de financement, ...) et des impacts sur les principaux critères financiers (BPA, liquidité, solvabilité, ...).

Financement
Gestion des risques

Clause antidilution

Disposition d'un pacte d'actionnaires 1) interdisant à l'entreprise d'émettre de nouvelles actions sans donner d'abord le droit aux actionnaires actuels d'acquérir ces nouvelles actions ou 2) permettant à un actionnaire dont la participation aurait été diluée par une opération sans qu'il puisse y participer d'acquérir auprès de la société ou d'actionnaires des actions lui permettant de revenir à son niveau de participation antérieur. Cette clause permet d'éviter la dilution du contrôle des actionnaires historiques.

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