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La définition du momentActif circulant

L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.

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Centralisation des flux de trésorerie

C'est l'une des deux grandes catégories d'organisation de la centralisation de la trésorerie au sein d'un groupe. Dans ce type d'organisation hyper-centralisée, la trésorerie du groupe reçoit tous les fonds et peut aller jusqu'à réaliser toutes les dépenses elle-même. Elle traite les questions de délais d'encaissement et de risque clients, ne laissant aux éventuelles trésoreries des filiales qu'un rôle d'information et de prévision.

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Centralisation des soldes de trésorerie

C'est l'une des deux grandes catégories d'organisation de la centralisation de la trésorerie au sein d'un groupe. Elle correspond, au niveau du groupe, à la centralisation des soldes de trésorerie des comptes bancaires des filiales. Le groupe équilibre le compte des filiales comme les filiales équilibrent leurs comptes bancaires. Organisation fréquemment rencontrée, elle peut être imposée ou réalisée à la demande. Dans ce dernier cas, chaque filiale décide de recourir à la trésorerie du groupe ou à des ressources externes selon les tarifs pratiqués, mettant ainsi en concurrence les banques, le marché et l'offre interne.

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Trésorerie

Certificat de dépôt

Le certificat de dépôt est un dépôt à terme représenté par un titre de créance négociable dématérialisé, sous la forme d'un billet au porteur ou à ordre émis par un établissement financier autorisé. Son montant minimal est de 150 000 euros. Sa durée doit être comprise entre 1 jour et 1 an à échéance fixe. Leur rendement est très proche du marché monétaire. L'avantage substantiel est la négociabilité du titre sur un marché secondaire qui permet d'éviter les lourdes pénalités liées aux dénouements anticipés des dépôts à terme. En contrepartie, le certificat de dépôt comporte un risque de taux.

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Certificat de valeur garantie (CVG)

Le certificat de valeur garantie est un titre financier utilisé principalement en complément d'une offre publique. Il garantit à son détenteur, la possibilité de céder son action pour un montant fixé à une échéance donnée. On distingue les CVG dissuasifs, d'une part, qui cherchent à dissuader l'actionnaire d'apporter tous ses titres une offre en lui garantissant la performance ultérieure des actions conservées, et les CVG incitatifs, d'autre part, souvent utilisés dans le cadre d'une OPE comme un élément de la prime offerte. Le CVG est un titre financier coté qui peut être vendu par l'actionnaire qui le reçoit, et qui constitue un engagement hors bilan pour l'entreprise qui l'émet. S'il est exercé, le paiement ainsi effectué vient en complément du coût d'acquisition de la cible, générant un écart d'acquisition supplémentaire.

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