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La définition du momentActif circulant

L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.

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Cash settlement

Terme anglais employé pour désigner à l'échéance d'un contrat à terme le règlement de celui-ci en liquidités pour la contre-valeur de l'actif sous-jacent plutôt que par la livraison de la quantité prévue de l'actif sous-jacent du contrat dont le coût logistique de livraison peut être élevé pour des matières premières agricoles (blé, carcasses de boeuf, etc.) ou minérales (pétrole, cuivre, etc.). Le terme est aussi employé pour des obligations convertibles ou remboursables en actions quand l'émetteur garde la possibilité à l'échéance des obligations de remettre aux investisseurs, non les titres sous-jacents mais leur contre valeur en numéraire.

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Marchés financiers

Cash sweep

Une clause de cash sweep prévoit que tout le cash flow généré par une entreprise ou seulement un pourcentage de celui-ci doit être utilisé par l'emprunteur pour rembourser son endettement. Ceci réduit naturellement sa marge de manoeuvre mais aussi le risque des prêteurs. Le cash flow est défini comme le flux de trésorerie d'exploitation moins les investissements (qui peuvent être plafonnés ce qui réduit encore la marge de liberté de l'emprunteur). Ce type de clause se trouve dans les contrats de financement d'entreprises assez lourdement endettées comme des entreprises sous LBO ou dans des financements d'acquisition.

Financement

CAT bond

Ou obligation catastrophe. Il s'agit d'une obligation à haut rendement généralement émise par une compagnie d'assurance ou de réassurance. Dans le cas où survient un sinistre prédéfini (tremblement de terre, raz de marée, ouragan, etc..), le détenteur de l'obligation perd tout ou partie des intérêts, voire du nominal de l'obligation. Ce produit permet aux compagnies d'assurance et surtout de réassurance de faire supporter par des tiers une partie des risques liés à ces événements exceptionnels et donc réduire leurs risques.

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