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Glossaire
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La définition du momentActif circulant
L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.
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Capitaux investis
Les capitaux investis (dans l'exploitation) correspondent à la somme des capitaux propres et de l'endettement financier net. Par construction, ils sont égaux à l'actif économique. Voir également actif économique.
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Capitaux permanents
Les capitaux permanents sont constitués des ressources stables de l'entreprise. On y distingue les capitaux propres, les provisions pour risques et charges à caractère de réserves, la part à plus d'un an des dettes financières et les quasi-capitaux propres.
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Capitaux propres
Les capitaux propres représentent l'argent apporté par les actionnaires à la constitution de la société ou ultérieurement, ou laissés à la disposition de la société en tant que bénéfices non distribués sous forme de dividendes. Ils courent le risque total de l'entreprise : si celle-ci va mal, ils ne seront pas rémunérés (aucun dividende ne sera versé) ; si elle dépose son bilan, les porteurs de capitaux propres ne seront remboursés qu'après que les créanciers l'aient été intégralement, ce qui est très rarement le cas. Si elle va très bien au contraire, tous les profits leur reviennent. Le rôle des capitaux propres est double. Leur première fonction est de financer une partie de l'investissement. Mais leur objet le plus important est de servir de garantie aux créanciers de l'entreprise qui financent l'autre partie de l'investissement. Le coût des capitaux propres intègre donc une prime de risque. Au total, l'importance du montant des capitaux propres témoigne du niveau de risque qu'acceptent de courir les actionnaires. En période de crise, les entreprises les plus endettées sont les premières à disparaître. Actif net est un synonyme de capitaux propres.
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Capitaux propres - multiple
On appelle multiple de capitaux propres ou Price to Book ratio (PBR) le coefficient qui mesure le rapport entre la valeur de marché et le montant comptable des capitaux propres. Le multiple de capitaux propres peut se calculer soit au niveau d'une action, soit globalement, ce qui conduit bien sûr au même résultat.
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Capitaux propres comptables
Les capitaux propres comptables représentent le montant au bilan de l'entreprise des capitaux propres. La valeur financière des capitaux propres peut être largement différente (supérieure ou inférieure) au montant comptable.
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