Divisez par 3 le temps passé sur les factures pro, automatisez leur gestion. Profitez d'un essai gratuit de 30 jours dès aujourd'hui !
L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.
€
À
à
A
B
C
D
E
É
F
G
H
I
J
K
L
M
N
O
P
Q
R
r
S
T
U
V
W
X
Y
Z
Le bêta, ou coefficient bêta, d'un titre financier est une mesure de la volatilité ou de sensibilité du titre qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur du titre et les fluctuations du marché. Il s'obtient en régressant la rentabilité de ce titre sur la rentabilité de l'ensemble du marché.
A l'image du bêta d'un titre qui mesure la sensibilité de sa rentabilité par rapport à celle du marché, le bêta de l'actif économique ou bêta désendetté, mesure la dispersion des flux de trésorerie futurs de cet actif par rapport à ceux du marché. Ces deux bêtas ne sont pas indépendants : une firme qui investit dans des projets caractérisés par un bêta élevé (c'est-à-dire risqués) aura un bêta de ses actions élevé (c'est-à-dire dont la rentabilité sera très fluctuante). Le bêta de l'action économique peut être calculé en sachant qu'il est égal à la moyenne pondérée par les valeurs du bêta des capitaux propres ou du bêta de l'endettement net. Dans la pratique, la formule suivante est souvent appliquée : bêta e = bêta cp / (1 + (1 - IS) x Vd / Vcp).
Le bêta de l'endettement net se calcule de la même façon que le bêta d'une action en régressant les rentabilités de la dette cotée contre les rentabilités du marché. Pour des groupes faiblement endettés, l'approximation bêta = 0 est fréquemment faite.
Le bêta des capitaux propres reflète à la fois le risque d'exploitation et le risque de structure financière rattachés à une action.
Le bêta desendetté est le bêta de la société à dette nulle, il correspond donc au bêta de l'actif économique.
