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Glossaire
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La définition du momentActif circulant
L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.
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Too big to fail
« Trop gros pour faire faillite ». Expression signifiant qu'une entité, en général une banque ou un groupe, est de taille trop importante pour que son éventuelle faillite ne soit pas sans conséquences négatives fortes sur la société dans son ensemble. Dès lors, les Pouvoirs Publics feront le nécessaire pour éviter sa faillite même si celle-ci se justifiait financièrement : nationalisation, injections de capitaux propres, modifications de réglementations, etc. La faillite de Lehman Brothers en 2008 a montré, a contrario, que même des banques de taille moyenne, ne récoltant pas de dépôts du public, pouvaient être big enough not to fail. Pour éviter des sauvetages coûteux en argent des contribuables, la technique du bail-in a été développée et les exigences prudentielles en termes de liquidités et de solvabilité ont été fortement accrues pour les banques.
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Top down
Mode de sélection de titres par les investisseurs avant tout selon les types de marché (actions, obligations, marché monétaire) et selon les marchés internationaux sur lesquels ils veulent investir, puis sur les secteurs, le choix des actions individuelles est réalisé en dernier. Voir également Bottom up.
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Total return swap
Un total return swap est une opération par laquelle deux acteurs économiques échangent les revenus et le risque d'évolution de la valeur de deux actifs différents pendant une période de temps donnée. Une des branches du swap est généralement constituée d'un prêt à court terme, pour l'autre tout type de titre financier est imaginable (indice boursier, une action en particulier, une obligation, ...).
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Total Shareholder Return
Le Total Shareholder Return (TSR) correspond au taux de rentabilité d'une action sur une période donnée et intègre les dividendes reçus et la plus-value réalisée.
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