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Glossaire
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La définition du momentActif circulant
L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.
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Moyens de règlement
Les principaux moyens de paiement à la disposition des entreprises sont les chèques, la lettre de change, le virement, le billet à ordre, ... Du point de vue de la prévision de trésorerie au jour le jour, ils sont à l'origine d'une incertitude quant à la date à laquelle ils se traduiront en flux. L'expérience du trésorier jouera fortement en la matière, notamment au niveau de la prévision des comportements des clients (dates de paiement) et des créanciers (dates d'encaissement des moyens de règlement émis). En outre, les moyens de paiement ne présentent pas tous la même souplesse en matière de domiciliation, c'est-à-dire de choix du compte à faire mouvementer. Enfin, les différents moyens de règlement sont affectés de dates de valeurs différentes dont le trésorier doit tenir rigoureusement compte pour gérer ses soldes bancaires en valeur.
Financement
Mudharaba
Terme de finance islamique. C'est un contrat entre une institution financière et une entreprise, l'une agissant comme bailleur de fonds «commanditaire» et l'autre agissant comme manager «commandité», pour investir dans une activité ou une classe d'actif prédéterminée qui octroie à chacun une part du résultat déterminée lors de l'investissement. Le commandité ne partage pas les pertes, la perte financière incombe au bailleur de fonds seulement ; la perte du manager étant le coût d'opportunité de sa propre force de travail qui a échoué de générer un surplus de revenu.
Gestion des risques
Multiple de l'excédent brut d'exploitation
Dans certains secteurs, la notion de dotation aux amortissements n'est pas très significative ou diffère tellement entre pays qu'il vaut mieux raisonner avant dotation aux amortissements pour pouvoir faire des comparaisons pertinentes. Il est alors possible d'évaluer une entreprise en se focalisant sur l'excédent brut d'exploitation (EBE) ou EBITDA (Earning before interest, taxation, depreciation and amortization). Cette particularité propre à certains secteurs ne doit pas être généralisée à l'ensemble de l'économie où la dotation aux amortissements, surtout dans un contexte de faible inflation durable, représente inévitablement une charge.
Finance ops
Trésorerie
Multiple de la capacité d'autofinancement
La valorisation des capitaux propres d'une entreprise peut être faite par application d'un multiple de capacité d'autofinancement. Le multiple de CAF est au PER ce que le multiple d'excédent brut d'exploitation est au multiple de résultat d'exploitation.
Financement
Marchés financiers