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L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.
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La capitalisation boursière d'une société holding est en général inférieure à la somme des participations revalorisées qu'elle détient. Plusieurs raisons peuvent expliquer la décote : les décotes de liquidité sur les participations et sur les titres de la holding, les frottements fiscaux et les frais de gestion.
Dans une société non cotée, il existe une décote de liquidité pour celui qui veut vendre sa participation de façon isolée. En effet, un minoritaire, conscient de la valeur de la participation qu'il détient, ne pourra l'extérioriser que si le majoritaire décide également de vendre. On retrouve le même phénomène dans une société cotée au flottant réduit et dont le capital est verrouillé par un ou plusieurs investisseurs : la sortie ne pourra se faire qu'au cours de bourse, qui dépend de la politique de communication du principal actionnaire.
Lors du placement de titres financiers sur le marché d'actions déjà cotées, il est fréquent d'observer une décote pouvant aller de 0% à 5%. De la même façon, on observe souvent une décote de 10 à 15% à l'occasion d'une introduction en bourse. La théorie explique cette décote par l'asymétrie d'information existant entre le vendeur et les investisseurs. La décote est d'autant plus importante que l'asymétrie d'information entre un émetteur et des investisseurs est forte et que la liquidité du titre est faible.
L'absence de droits politiques peut être à l'origine d'une sous-valorisation du titre. C'est en particulier le cas pour les tracking stocks ou les actions à dividende prioritaire (ADP), rien ne permet en effet à son détenteur d'exercer une influence sur la gestion de la filiale. En outre, ce type de titre présente souvent une assez faible liquidité.
Destiné à pallier des décalages de trésorerie à court terme, le découvert en compte courant est l'outil d'ajustement essentiel des trésoriers d'entreprise. Cependant, son coût pénalise une utilisation excessive. Pour les petites entreprises, il n'est accordé que contre des garanties (caution du dirigeant) et relève alors plus du crédit objectif.
