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La définition du momentActif circulant

L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.

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Coût du capital - Pays émergent

Le calcul du coût du capital pour un investissement dans un pays émergent pose des problèmes pratiques : le taux de l'argent sans risque représenté par les emprunts d'État locaux peut être une vue de l'esprit compte tenu de la faible solvabilité de certains de ces États. La prime de risque locale et les coefficients bêta pour les groupes locaux sont rarement mesurés ou significatifs compte tenu de la petite taille des marchés financiers de ces pays. À la suite des travaux de F. Bancel et de Th. Perrotin, le coût du capital peut être calculé comme suit : Taux des obligations d'État de la zone euro (dollar) + Spread souverain + bêta économique x Prime de risque européenne (américaine) = Coût du capital dans un pays émergent. Le bêta économique correspond au coefficient bêta du secteur d'activité. L'idée est que ce paramètre est le même dans un secteur donné quel que soit le pays où il s'applique. Bien sûr, le coût du capital ainsi calculé doit s'appliquer à des flux qui ont été convertis de la monnaie locale en euro (dollar).

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Coût historique

En comptabilité, le principe du nominalisme veut que les biens acquis par l'entreprise soient inscrits à son bilan pour leur coût d'acquisition appelé coût historique et qu'ils soient maintenus à ce prix au cours du temps, sauf à être amortis ou dépréciés. Le nominalisme est également appliqué pour la comptabilisation des dettes. Ce principe est appliqué assez strictement dans les comptes sociaux où les réévaluations sont rares. En comptes consolidés en revanche, les actifs peuvent être réestimés, notamment lors de la première consolidation d'une filiale (où cela est obligatoire), pour aboutir à une valeur économique qui reflète la valeur de marché des actifs. Le coût historique s'oppose à la juste valeur (fair value).

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