Que signifie Sélection adverse ?

Phénomène causé par l'asymétrie d'information entre un acheteur moins bien informé qu'un vendeur sur les qualités de l'actif négocié et qui conduit de ce fait l'acheteur à surpayer l'actif. Prenons ainsi l'exemple du marché du risque crédit où les assureurs crédit assurent les entreprises qui le souhaitent contre le risque de défaillance de leurs clients sur les créances commerciales qu'ils détiennent. En général, une entreprise a une meilleure perception de la situation financière de ses clients réguliers que l'assureur crédit. Elle pourrait être tentée de ne solliciter sa couverture crédit que sur les autres créances, a priori les moins bonnes. De ce fait, l'assureur crédit garantirait une fraction plus élevée qu'il ne le pensait initialement de mauvaises créances, d'où des pertes pour lui. Afin d'éviter ce comportement, l'assureur crédit exige le plus souvent de couvrir la totalité du portefeuille client.