Que signifie Second lien ?

Le second lien est un type de dette qui s'est développé au milieu des années 2000 dans les financements de LBO. Le second lien est une dette à long terme (9 à 10 ans), qui vient s'interposer entre la dette senior classique et la dette mezzanine. Elle est garantie par les mêmes actifs que la dette Senior classique mais est remboursée après celle-ci. Elle est souscrite par les investisseurs institutionnels, des hedge funds ou des fonds spécialisés.