Que signifie Modèle multifacteurs de Fama French ?

En parenté intellectuelle avec l'APT, certains travaux cherchent à expliquer la rentabilité obtenue par des caractéristiques spécifiques au titre, et non plus globales et propres à l'économie en général comme dans l'APT. C'est ainsi que E. Fama et K. French ont isolé trois facteurs explicatifs : la rentabilité du marché (comme pour le MEDAF), le ratio capitalisation boursière / capitaux propres comptables (le PBR), et l'écart de rentabilité entre les grosses capitalisations et les petites, témoin d'un effet liquidité.