Que signifie Low Volatility Net Asset Value ?

ou LVNAV. Fonds d'investissement monétaire issu de la réforme européenne en 2017 des fonds monétaires à valeur liquidative constante (CNAV ou Constant Net Asset Value). Les CNAV avaient une valeur liquidative théoriquement toujours constante car les investissements qu'ils effectuent étaient supposés être toujours sans risque. La crise de 2008 a montré aux Etats-Unis que cette règle pouvait être mise en défaut quand un fonds CNAV ayant investi dans des titres émis par Lehman Brothers a dû constater une valeur liquidative en baisse suite à la faillite de Lehman. Depuis 2017 dans l'Union européenne, les fonds CNAV se répartissent en deux catégories : les fonds CNAV gouvernementaux qui ont l'obligation d'investir à partir de 2022 pour au moins 99,5 % de leurs actifs dans des titres d'Etat et assimilés dont au minimum 80 % de titres de l'Union européenne; et les fonds LVNAV. Les fonds LVNAV ont une valeur liquidative théorique qui est constante sauf quand la valeur liquidative des actifs s'écarte de plus de 0,2% de cette valeur théorique constante. Dans ce cas, la valeur liquidative ne correspond plus à la valeur liquidative théorique constante mais à la valeur liquidative réelle des actifs du fonds.