Que signifie Défenses anti-OPA ?

Les moyens de défense d'un actionnariat contre une offre considérée comme hostile sont nombreux et varient selon les législations nationales. Cependant on peut les répartir en quatre catégories : séparer le pouvoir du capital (l'action à droit de vote multiple, le holding de contrôle, la société en commandite par actions, les actions de préférence sans droit de vote) ; contrôler les changements d'actionnariat (le droit d'agrément, le droit de préemption) ; renforcer les actionnaires fidèles (l'augmentation de capital réservée, certaines formes de réduction de capital, la fusion, le rapprochement, l'actionnariat des salariés, les bons d'offre) ; utiliser des dispositions juridiques (les réglementations, la limitation des droits de vote, les actifs stratégiques, les clauses de changement de contrôle). Dans tous les cas, ces mesures qui limitent le principe «une action, un vot », ont toutes un coût que les actionnaires des sociétés cotées sont de plus en plus rétifs à supporter.