Que signifie Debt push down ?

Le debt push down est un ensemble de techniques d'ingénierie fiscale destinées à transférer tout ou partie de la dette d'acquisition contractée par une société holding pour acheter une société à cette société. Ces techniques sont en particulier mises en oeuvre quand la société holding ne bénéficie pas de l'intégration fiscale, c'est-à-dire quand, en France, elle détient moins de 95% du capital de la société achetée. La société achetée pourra ainsi verser un dividende exceptionnel à la société holding ou procéder à un remboursement des primes financés par un endettement nouveau. Grâce aux fonds reçus, la société holding aura pu se désendetter et économiquement transférer de la dette à la société rachetée. Ces techniques présentent l'avantage de rassurer les prêteurs, en logeant l'endettement au même niveau que les cash-flows qui vont le rembourser et donc de souvent obtenir de meilleures conditions de leur part.